Отчёт Магнита за 1к19

Здравствуйте, здравствуйте, здравствуйте! 30 апреля вышел отчёт Магнита за 1к19. Я очень даже ждал этого отчёта, так как сам инвестирую в эту компанию. Новый топ-менеджмент находится у руля уже примерно год, и хотелось бы увидеть какой-то прорыв. Особенно просмотрев перед этим отчет главного конкурента. Но прорыва не случилось… Давайте по порядку.

Операционные показатели

Всё выглядит очень даже прилично.

Количество магазинов, шт

Компания открыла 875 новых магазинов (не включая аптеки). Такое большое количество связано с тем, что менеджмент пересмотрел календарь на год по открытию магазинов. Магазины формата «у дома» занимают большую часть. Как и говорили, ставка именно на этот формат.

Торговая площадь, тыс. кв. м.

Торговая площадь выросла на 15 процентов. Был выполнен редизайн 518 магазинов «у дома» и 182 магазинов «Магнит-косметик».

Количество чеков, млн

Количество чеков выросло на 5 процентов, при этом средний чек вырос на 10 рублей.

Но если у компании всё так хорошо, то может они и денег заработали кучу?

Финансовые показатели

Выручка, млрд руб.

Выручка выросла на 9 процентов. Первый квартал традиционно слабее всех остальных, но положительная динамика видна невооруженным глазом.

А вот EBITDA и чистая прибыль нас так порадовать не могут.

EBITDA, млрд руб.

EBITDA сократилась на 6,5 процентов.

Чистая прибыль, млрд руб.

Чистая прибыль и вовсе на 52 процента. Долгожданного разворота так и не случилось.

Менеджмент объясняет это тем, что в первом квартале было много расходов связанных с оптимизацией бизнеса, открытием новых магазинов, редизайном и прочим.

Новые магазины ещё пока не приносят прибылей, но в течение года должны выйти «на режим».

Ещё одна неприятность с долгом. На конец первого квартала долг составил 182,6 миллиарда рублей. Это почти на 45 млрд рублей больше, чем на конец 2018. Долг был увеличен из-за обратного выкупа акций, дивидендов, открытия новых магазинов. Показатель Долг/EBITDA теперь равен 2,1.

Акции в моменте падали на 2,3 процента, но к концу дня отыграли падение и выросли почти на 2 процента. Видимо, инвесторы поверили Наумовой, которая сказала, что «всё идёт по плану» и по итогам года всё будет норм.

Надеюсь, так и будет. Продолжаю держать акции.

Удачи!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.